1.据宝钢股份600019），公司产能目标从“8000~10000万吨”调整为“8000万吨+”，不单纯追求规模扩张，而是更看重通过协同挖掘存量价值。

  2.美国财长贝森特称，如果中方继续阻止稀土出口，美方可能对华加征一定的关税。外交部对此回应称，中美吉隆坡经贸磋商的成果充分说明，对话和合作是正确途径，威胁和施压无助于问题解决。

  昨日夜盘钢材继续维持震荡走势，31日建筑钢材成交为9.8万吨。上周钢联数据公布，钢材复产速度加快，但河北地区环保限产，铁水产量有所下滑；近期钢材需求继续修复，钢材去库速度加快，表需有所增加。由于近期温度下降，钢材需求修复。近期煤矿端搅动大，首先是动力煤价格持续上涨带动煤矿走强，其次煤矿事故频发，蒙煤通关发生阶段性搅动，乌海煤矿进行环保治理，带动焦煤短期供应偏紧；然而板材库存较高，四季度资金释放放缓，下游回款慢，项目数量同比下滑，而美国第二次降息落地，中美关税缓和，宏观方面影响也在逐步消退，上方任旧存在压力。钢价依然跟随焦煤维持区间波动，破局需要更多因素。后续持续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。

  1.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评，11月3日炼焦煤线元/吨。今日挂牌主要以主焦煤、瘦煤资源为主，近期煤矿受安监、井下等因素影响产量受限，整体供应偏紧，叠加焦炭三轮落地预期较强，市场情绪偏好，整体竞拍流拍率较低，且价格以上涨为主，环比上期涨幅在3-296元/吨，个别资源下跌15-50元/吨。

  2.3日乌海市场炼焦煤偏强运行。乌海地区煤矿开工无显著增加，当地原煤供应依旧偏紧，矿方报价保持高位，洗煤企业采购原煤难度较大，厂内均无库存堆积，精煤仍有继续探涨预期；叠加下游刚性采购需求不减，短期乌海市场炼焦煤维持供应紧平衡状态，后期仍需着重关注乌海露天煤矿开工情况及终端钢厂高炉开工及钢材去库情况。（Mysteel）

  3.焦炭：日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1677元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1770元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1654元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1755元/吨；焦煤：山西煤仓单1300元/吨，蒙5仓单1350元/吨，蒙3仓单1233元/吨，澳煤（港口现货）仓单1335元/吨。

  焦煤现货价格延续偏强运行，焦炭第三轮涨价预计近期能落地。四季度历来是煤矿事故多发高发期，加之临近一年收官之际，各地区往往都会加强煤矿安全监管。查超产、安全、环保等因素制约了煤炭产量释放，预计11-12月焦煤产量同比下降，焦煤产量难以回补；同时到11月中下旬，预计原料冬储也逐步启动，焦煤底部支撑较强。必须要格外注意的是，钢材需求尚不明朗，制约了原料上行空间。总体看来，预计近日双焦震荡运行，建议等待回调后做多的机会。

  1.美国财长贝森特称，如果中方继续阻止稀土出口，美方可能对华加征一定的关税。外交部对此回应称，中美吉隆坡经贸磋商的成果充分说明，对话和合作是正确途径，威胁和施压无助于问题解决。

  2.2025年10月27日-11月2日Mysteel全球铁矿石发运总量3213.8万吨，环比减少174.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2759.2万吨，环比减少166.7万吨。澳洲发运量1895.1万吨，环比减少89.2万吨，其中澳洲发往中国的量1605.8万吨，环比减少60.6万吨。巴西发运量864.1万吨，环比减少77.5万吨。

  3.11月3日，全国主港铁矿石成交129.30万吨，环比增62.4%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.80万吨，环比增9%。

  夜盘铁矿价格震荡。基本面方面，10月份全球铁矿供应维持在高位，延续三季度高发运水平，主流矿维持平稳，非主流发运加速回升，四季度预计会延续贡献增量，但增速可能会放缓。需求端，三季度国内用钢需求环比大幅走弱，地产、基建和制造业用钢同比均出现下滑，10月份延续偏弱走势，预计四季度难以看到好转，对当前基本面影响较大。总的来看，当前终端需求呈现国内走弱，海外用钢维持高增长，铁矿石估值在黑色系中维持在高位。但随着国内用钢需求较快走弱，三季度以来国内铁元素库存持续增加，进口铁矿供应加速回升，铁矿自身基本面出现较大转变，预计矿价高位偏空运行为主。。

  1.根据南非最新贸易数据，2025年9月南非锰矿石出口量为2287959吨，同比下降0.7%。2025年第一季度至第三季度，南非锰矿石出口总量为20763797吨，同比增长9.25%。

  硅铁方面，3日现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌20元/吨。供应端，样本企业开工率再度回升，总体供应仍保持高位。需求端，近期钢材表需、库存表现尚可，但秋冬季之后由于污染天气增多，唐山等主产区常有阶段性限产，对原料需求端仍有冲击。整体看来，硅铁供应端未见明显减产，需求端有下滑压力，库存近期持续攀升，策略上继续逢高做空为主。

  锰硅方面，3日锰矿现货平稳运行，锰硅现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌10元/吨。供应端方面，样本企业产量再次环比回升，供应压力不减；需求端，尽管近期钢材表需回升、库存小幅下降，但受利润不佳及阶段性环保减产影响，铁水产量仍在震荡下行。锰硅库存近期加速攀升，供应压力仍然较大，策略上继续逢高做空为主。

  1.贵金属市场：昨日，伦敦金日内围绕4000美元关口来回震荡，最终收跌0.07%，收报4000.44美元/盎司；伦敦银在美盘时段大幅下挫，最终收跌1.27%，报48.06美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.08%，报919.52元/克，沪银主力合约收跌0.34%，报11350元/千克。

  2.美元指数：美元指数延续涨势，盘中一度逼近100大关，最终收涨0.15%，报99.85。

  1.美联储观点：美联储理事米兰表示美联储可能通过一系列50个基点的降息达到中性利率，但并不是特别需要75个基点的降息；芝加哥联储主席古尔斯比认为通胀数据仍令人担忧，降息门槛已经升高；理事库克指出12月有可能降息，但将取决于后续新出炉的信息。旧金山联储主席戴利对12月利率决定持开放态度。

  2.美国宏观数据：美国10月份制造业活动连续第八个月萎缩，美国供应管理学会（ISM）制造业指数下降0.4，至48.7，预期49.5，前值49.1。

  3.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为55.8%，维持利率不变的概率为21.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。

  昨日，多名美联储官员再度就12月是否降息发表观点，显示美联储内部当前存在比较大分歧。与此同时，由于美国政府停摆已接近历史最长纪录，关键经济数据的缺失对市场评估美国宏观经济情况造成明显阻碍。此前市场对今年12月降息的预期较为激进，而随着美联储官员对预期进行引导，市场情绪出现回调，推动美元指数连续走强，目前已逼近100关口，贵金属价格相应在高位承压。此外，关于周末财政部与税务总局发布的黄金税收新规，昨日金饰零售端已率先提价，但仍有别的环节存在不确定性和观望情绪，市场正等待更权威的官方解释落地。整体看来，当前贵金属市场缺乏显著的利多因素，不过每逢价格回落也会出现一定买盘支撑（或基于中长期维度因素买入），预计短期后市仍将维持震荡调整格局。

  铜：欧美制造业PMI没有到达预期，铜价短线%，沪铜指数减仓3905手至58.2万手。LME收盘于10819美元/吨，跌幅0.67%。

  宏观方面，欧美制造业pmi没有到达预期。供应方面，三季度多家矿企再度下调年度生产计划，铜矿供应紧张的情况难以缓解，cl价差维持在3-4%，南美的铜仍在出口到美国，前期国内出口的精炼铜预计11月将逐渐显现在LME库存上。10月SMM中国电解铜产量环比下降2.94万吨至109.16万吨，环比降幅2.62%，高于预期的108.25万吨，同比增幅9.63%，累计增幅为11.96%。SMM预计11月电解铜环比下降0.4万吨，降幅0.37%，同比增幅8.21%。坦桑尼亚动荡致港口关闭，非洲对华铜出口量中，约三分之二通常经由Dar es Salaam港运输，在进口比值较差的情况下，国内进口可能会进一步减少。需求方面，受高铜价的影响，精铜杆周度开工率下降到56.94%远低于去年同期的74%，线%，现货库存较上周四增加1.75万吨到20.1万吨，但由于下游原料库存较低，价格下降后消费韧性凸显。宏观资金部分获利了解，价格阶段性回调，预计主要运行区间为85000-90000元/吨。

  2.阿拉丁(ALD)调研统计:截至上周四(10月30日)全国氧化铝库存量为413万吨，较上周增6.9万吨。部分电解铝企业非常态堆存数量提高，主要借助闲置厂房、其它仓库厂外空地等空间，到货端库存保持增加态势;发货端库存基本稳定，氧化铝企业仓库存储下降:港口库存因进口到船集中明显增长:堆场/站台/在途/交割库窄幅波动。

  3.北方区域部分企业受重污染天气预警管控影响，部分焙烧炉暂停，涉及河北与河南氧化铝厂，河北某氧化铝企业自10月28日起停2台焙烧炉，初步预计10月31日逐步恢复，但截至周五下午并未恢复；河南某氧化铝企业自10月28日起停1台焙烧炉，这是在前期已经减停一台炉子的基础上增停，据企业方表述，受采暖季环保管控加强以及天然气供应不足，后续维持2台焙烧炉生产或是常态现象。截至上周五，全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9675万吨，较上周降90万吨，开工率为92.5%。

  4.阿拉丁（ALD）10月30日综合新闻了解，广西某企业北海绿色生态铝一期项目年产200万吨氧化铝及配套工程赤泥输送管线勘察工程日前开始询价比选采购，氧化铝工程拟建设一条从氧化铝主厂区至赤泥堆场的赤泥输送管线）现场实际钻探作业完成时间：2025年12月14日；（2）赤泥输送管线日前完成所有勘察报告的提交与修正工作。同期该公司还完成了能耗在线监测接入端系统采购。

  宏观方面，美制造业PMI没有到达预期且低于荣枯线，欧元区制造业PMI与初值持平。LME新规或是带动上周五LME库存大增原因，但全球偏紧供需格局不改，海外电解铝厂减产21万吨及预计明年3月再度减产37万吨的预期加剧了海外铝供需紧张的担忧，后续需关注世纪铝业计划在11月6日更新的减产企业后续复产时间预期。国内铝周度消费维持同比增长趋势，基本面消费韧性仍在，铝价仍稳中向好。

  1.期货市场：夜盘铸造铝合金2512合约环比上涨75元至21010元/吨。

  1.10月30日商务部表示，中美经贸团队达成三方面成果共识。美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。

  宏观方面，中美贸易谈判涉及取消10%基础关税并延长对等关税暂停期，宏观情绪有所企稳。基本面，受供应紧张影响，废铝尤其生铝系价格持续攀升。与此同时，铜价屡创新高叠加硅价上行，进一步推高再生铝厂原料成本。需求方面，再生铝市场需求稳中向好，企业反馈汽车等领域订单有小幅增量，但在成品及原料低库存制约下，企业接单策略趋于谨慎。短期来看，在成本刚性支撑与供需紧平衡的双重作用下，ADC12铝合金锭价格易涨难跌。

  2.Grupo Mexico 2025年三季度报发布，该季度其锌精矿产量为4.55万吨，同比增加46%，这得益于Buenavista锌矿的运营。此外，2025年5月，Los Frailes项目已从安达卢西亚政府获得采矿项目许可，凭借该许可，已启动最终工程设计工作，以期于2026年开始建设，2029年投产。该项目包括一座日处理量超过8000吨的地下矿山及选矿厂，将生产锌精矿和铜精矿，基于储量的矿山服务年限为19年，并具备勘探潜力，其平均矿石品位为锌3.78％。

  2.Fresnilloplc发布2025年三季度报，报告数据显示其第三季度锌精矿金属量2.47万吨，环比降低12.9%，主要由于Saucito矿区处理矿石量和品位下降，以及Fresnillo矿区品位降低和回收率下滑。分矿山来看，Fresnillo三季度锌精矿产量0.97万吨，Saucito锌精矿产量0.96万吨,Juanicipio锌精矿产量0.54万吨。此外nexa在2025年上半年对Ciénega磨矿和浮选工艺进行了经济分析，分析结论显示，其锌精矿产量对矿山盈利的贡献微乎其微，因此决定自2025第三季度起停止锌精矿生产，此后预计不再产生贡献。

  3.Nexa发布2025年三季度报，该季度其锌精矿产量总计8.37万吨，环比增长14％，同比增长1％，主要得益于Vazante矿区业绩改善及Aripuan 矿区创下季度产量纪录，部分抵消了Atacocha矿区和Cerro Lindo矿区产量的轻微下滑。分矿山来看，Cerro Lindo三季度锌精矿产量为2.23万吨，El Porvenir锌精矿产量1.44万吨，Atacocha锌精矿产量0.29万吨，Vazante锌精矿产量3.37万吨，Aripuan 锌精矿产量1.04万吨。

  近期国内冶炼厂冬储规模扩大，国内锌精矿市场出现抢货现象，国产TC仍在下调。受锌价相对低位且锌精矿加工费下调影响，冶炼厂盈利空间进一步缩窄。据了解，国内部分冶炼厂因原料库存不足，11月或有主动减产行为。消费端传统旺季将过，预计锌消费或逐渐转淡。近期国内出口窗口打开，国内部分贸易商及冶炼厂积极出口，某些特定的程度上将缓解国内锌锭供应过剩局面。

  2.10月31日SMM讯：因废电瓶价格尚未普遍跟涨，铅价亦窄幅震荡，目前多数炼厂仍可盈利。截至2025年10月31日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为160元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-56元/吨（模型中的副产品收益不包括锡、锑）。需要我们来关注的是，下周个别大型炼厂复产叠加新扩建产能投产，再生铅供应或逐渐宽松；若废电瓶竞争压力增加抬高企业原料成本，再生铅冶炼利润或恶化。

  近期国内部分铅蓄企业订单虽有好转，但铅价高位且下游经销商库存偏高，为规避库存风险，部分铅蓄企业主动减停产。反观供应端，铅价高位且含铅废料价格未见明显跟涨，某些特定的程度上加快了再生铅冶炼企业复工复产进程。此前铅锭进口窗口打开，预计近期进口铅锭将陆续到港。考虑到供应端存有放量预期且下游消费逐步进入淡季，铅价或仍有下行空间。

  1.印度尼西亚能源与矿产资源部下属的矿产与煤炭总局已撤销对八家矿业企业的暂停运营处罚，这一些企业均已足额缴纳直至2025年的复垦保证金。在十月底举办的辅导会上，此前被处罚的190家企业中有126家去参加了。当局敦促其余未合规的矿业许可持有者必须在2025年11月17日前履行义务，并警告称逾期未合规者将面临采矿许可证吊销及刑事处罚，包括最高五年有期徒刑和1000亿印尼盾（约合4500万元人民币）的罚款。（SMM）

  2.印尼PAM Mineral股份有限公司2025年第三季度镍销售业绩明显地增长，营收从去年同期的8.21万亿印尼盾跃升64.82%至13.5万亿印尼盾，这主要得益于销售量从127万吨增至240万吨，实现88.76%的显著增长，并推动净利润增长131.28%至4.0166万亿印尼盾；然而，由于当前产量已超出2025年经批准的工作规划与预算（RKAB）核定产能，公司正向能源与矿产资源部提交增产配额申请，以期在年底前满足市场需求。（SMM）

  3.印度尼西亚苏默尔矿产环球永恒股份有限公司（Sumber Mineral）正通过战略合作及部分收购恒升新能源材料印尼有限公司（Hengsheng）的方式，积极进军镍产业链下游领域。双方将共同建设冶炼厂，将低冰镍转化为电动汽车电池的关键材料,高冰镍。根据合作规划，苏默尔矿产将负责供应煤炭、镍矿石及回收电池组件等原材料，而恒升集团则将提供其先进的富氧侧吹炉（OESBF）节能净化技术。（SMM）

  上期所修改电解镍交割品的范围，与3月28日发布的新国标保持一致，同时增加Ni9997牌号并纳入可交割替代品范围，扩大可交割资源，并更新美标至最新版本（2023），过渡期2年至2027年11月18日。对目前上市的合约均无影响。产业方面，LME镍库存累库速度放缓，但仍保持在25万吨上方，反映供需依然宽松，镍价上方空间被抑制。下方仍有镍矿及MHP成本支撑，若纯镍价格大大下跌，原料将向硫酸镍流动，当前电积镍与硫酸镍已有套利空间。驱动镍突破震荡区间的力量不足，镍价宽幅震荡。

  1.综合外媒2025年11月3日消息，当前，不锈钢行业所面临的最严峻挑战，或许已非短期价格波动，而是由地理政治学驱动的、日益严苛的全球性贸易限制。在2025年10月27日至28日于泰国曼谷举行的国际再生资源局（BIR）世界回收大会上，这一观点成为业界领袖的普遍共识。参加会议的专家指出，区域化、出口限制及保护主义升温，正将不锈钢与特殊合金产业推向一个更复杂和分割的全球贸易环境。（51不锈钢）

  上期所修改不锈钢交割标准，过渡期6个月至2026年5月20日，对质量和生产日期更严格，但同时增加了钢种和牌号，影响SS2606及以后合约。产业方面，10月终端需求目前仍不乐观，且已是旺季尾声。供应端200系三大头部钢厂虽然减产，但300系减量有限，冷轧货源充足。钢厂话语权较强，可能打压原料价格，高镍铁及铬系原料价格均有走弱迹象，成本支撑不够坚实，不锈钢走势偏弱。

  据巴基斯坦新闻媒体报道，巴基斯坦政府拟将太阳能净计量回购电价减半至11.30卢比。电力部多个方面数据显示，2024财年屋顶太阳能系统的快速普及，使得电网电力销售量减少32亿单位，配电公司因此损失1010亿卢比收入。为覆盖成本缺口，非太阳能用户的平均电价已每千瓦时上调0.9卢比。

  11月多晶硅供需双减，供应缩减幅度大于需求，供需边际好转。目前产能整合持续推进，但没有进一步的利好流出，现货价格短期暂无上行动力，贴水期货3000元/吨左右，不排除期货价格因估值偏高而有所回调，因而多单需根据盘面运作情况及时兑现收益。在产能整合落地之前，即便盘面回调亦是估值修复驱动，基本无空配性价比。

  1.特斯拉在欧洲市场的困境仍在持续，这家电动汽车巨头10月在挪威、瑞典和丹麦的销量大幅度地下跌。不过，特斯拉在法国的销量连续第二个月录得小幅增长。(东方财富300059）)

  1.期货市场：主力合约沪锡2512收于284900元/吨，下跌720元/吨或0.25%；沪锡持仓减少378手至71559手。

  1.11月3日周一，美国供应管理协会（ISM）公布的多个方面数据显示美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，没有到达预期的49.5，前值为49.1。50为荣枯分界线.当地时间周一，米兰在出席Semafor世界经济峰会期间接受彭博电视采访时表示：重申中性政策利率远低于当前水平，应该通过一系列50基点降息实现。

  美国PMI没有到达预期，美元指数走强有色金属普遍承压。印尼关闭1000个非法采矿点，但该国国锡冶炼厂多自有正规矿，预计此次严查活动对该国锡产量总体影响量级不大。矿端供应仍然紧张，我国9月进口锡精矿小幅下降，自缅甸进口锡矿量持续回升。自刚果（金）等国进口锡精矿量级有所下滑，但整体处于正常水平。锡矿加工费维持低位，国内冶炼厂原料库存普遍低于30天。9月精锡产量9770吨，环比减少34.69%，同比减少2.3%，主要由于9月部分冶炼厂存在检修，10月停产检修基本结束，云南等地冶炼生产较为平稳。需求端消费呈现缓慢复苏，并无特大亮点，下游采购偏谨慎。后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。

  4.我的农产品：截止10月31日当周，国内大豆压榨量225.34万吨，开机率为61.99%。国内大豆库存710.79万吨，较上周减少40.50万吨，减幅5.39%，同比去年增加160.05万吨，增幅29.06%。豆粕库存115.3万吨，较上周增加9.84万吨，增幅9.33%，同比去年增加16.89万吨，增幅17.16%。

  上一交易日ICE美原糖主力合约价格反弹修复，涨0.26（1.8%）至14.68美分/磅。上一交易日伦白糖超跌反弹，主力合约跌8.6（2.07%）至423.8美元/吨。

  1．巴西甘蔗行业协会（Unica）多个方面数据显示，2025年10月上半月，巴西中南部地区共有255家生产单位运营（较上一榨季同期减少3家），其中234家从事甘蔗加工、10家利用玉米生产乙醇、11家为灵活工厂，在此期间有12家工厂结束甘蔗加工；此期间甘蔗压榨量为3403.7万吨，同比微增0.30%，但区域表现分化，圣保罗州压榨量同比下降5.04%至1890.4万吨，其他州则增长7.88%至1513.3万吨；甘蔗出糖量（ATR）为158.78公斤/吨，同比下降0.96%；糖产量为248.4万吨，同比增长1.25%，不过用于制糖的甘蔗比例下降3个百分点至48.24%，去年同期为47.33%，圣保罗州和巴拉那州降幅更明显，分别达3.4和9.1个百分点；乙醇总产量为20.13亿升，同比下降1.17%，其中无水乙醇产量增长6.93%至7.72亿升，含水乙醇产量下降5.61%至12.41亿升，同时玉米乙醇产量达3.7056亿升，同比增长4.94%。

  2025/2026榨季截至2025年10月16日，巴西中南部地区累计甘蔗压榨量为5.24957亿吨，同比下降2.78%，其中圣保罗州降幅达5.68%，其他州则增长1.28%，且累计已有18家工厂收榨，较上一榨季同期的12家有所增加；累计甘蔗出糖量（ATR）为137.53公斤/吨，同比下降3.40%；累计甘蔗制糖比例为52.36%，去年同期为48.74%；累计糖产量达3601.6万吨，同比增长0.89%，圣保罗州累计糖产量同比下降0.46%，其他州则增长3.44%；累计乙醇总产量达250.36亿升，同比下降8.23%，其中无水乙醇累计产量94.12亿升（同比下降4.15%）、含水乙醇累计产量156.23亿升（同比下降10.53%），圣保罗州乙醇产量降幅显著，累计无水乙醇和含水乙醇产量分别下降10.46%和20.76%；累计玉米乙醇产量48.5亿升，同比大幅度增长17.23%。

  2．10月30日上午10时，勐捧糖厂2025/26榨季正式拉开帷幕，时隔24小时，10月31日上午10时，勐捧糖厂成功产出第一锅白砂糖，经质检科检测，产品质量达到A一级标准，以亮眼成绩实现榨季“开门红”。云南英茂糖业勐捧糖厂新糖报价5700元/吨，同比价格下降710元/吨；较陈糖价格5630元/吨高出70元/吨。当前，云南地区的新老糖价差较小，市场观望氛围浓厚，陈糖去库速度有所减缓，但按照往年情况推测，预计糖厂集中开榨前能完成大部分糖源清库。

  3．沐甜3日讯，目前北方甜菜糖厂已经全部开榨，云南第一家糖厂也已投入榨季生产当中，广西11月中旬预计也将有糖厂开榨，25/26榨季主产区的食糖生产形势已经相对清晰。2024/25年度全国糖产量预计在1116.6万吨，而2025/26年度全国糖产量预计在1156（+39.4）万吨。其中广西产量670（+23.5）万吨，云南产量260（+18.12）万吨，广东产量60（-5.45）万吨，新疆76（-5.42）万吨，内蒙古70万吨（3.65万吨）。

  国际方面，全球主产区增产仍在兑现。巴西主产区累计糖产同比小幅增加，双周制糖比下降显而易见，较半月前报告下降了3个百分点，降幅较大，缓解了部分巴西糖的供应压力。但是目前双周制糖比48.24%仍高于去年的47.33%，也就说未来一段时间双周糖产大概率要高于去年同期，巴西累计糖产预计将达到历史性的偏高位。近期巴西下调油价，乙醇对食糖的支撑重心下移，原糖基本面偏弱，但是前期跌幅较大，短期超跌后预计将有所修复。

  1.SPPOMA：2025年10月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加4.50%，出油率环比上月同期增加0.20%，产量环比上月同期增加5.55%。

  3.据外国媒体报道，交易商称印度2024/25年度食用油进口总量同比微增0.3%至1600万吨；印度2024/25年度棕榈油进口量同比下降16%至756万吨，为五年来最低水平；印度2024/25年度豆油进口量同比增长61.6%至创纪录的556万吨；印度2024/25年度葵花籽油进口量同比下降17.7%至288万吨，为三年来最低。

  4.AgRural：截至10月30日，巴西2025/26年度大豆种植率达到预期播种面积的47%，不及去年同期的54%，受不规则降水的影响。AgRural在一份声明中表示，巴西中部的塞拉多稀树草原（Cerrado savanna）地区目前是主要的问题，此外，戈亚斯州的种植进度为2017/18年度以来最慢。报告补充说，马托格罗索州和“马托皮巴”地区也面临问题，并警告说，恶劣天气可能会引起需要重新种植部分作物。该咨询公司补充道：“尽管重新种植的情况仍然是个别的，但如果未来几天不规则的降雨和高温继续盛行，这样的一种情况可能会增加。”

  预计10月马棕继续累库后，后期将开始逐渐小幅去库，但库存仍处中性较为偏高水平。印棕上调产量预估，预计库存持续偏低，但相较于此前基本面边际转弱。国内棕榈油库存持续累库，供应或将较为宽松。目前豆油没有一个比较突出的核心矛盾点，豆油价格更多跟随油脂整体走势波动，上涨较为乏力，但也更为抗跌。短期国内菜籽供应不足，菜油进口量也较为有限，国内菜油预计仍是继续去库。在加籽和澳籽进口没有实质性进展前菜油区间下沿支撑仍存，持续关注加籽澳籽进口情况。

  1.美国农业部多个方面数据显示，截至2025年10月30日当周，美国玉米出口检验量为1668781吨，前一周修正后为1242451吨，初值为1187500吨。2024年10月31日当周，美国玉米出口检验量为800209吨。

  1.生猪价格：生猪价格整体呈现回落态势。其中东北地区12.1-12.3元/公斤，下跌0.2元/公斤；华北地区11.8-12.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区12.1-12.8元/公斤，下跌0.1-0.3元/公斤；华中地区11.7-12.1元/公斤，下跌0.1-0.3元/公斤；西南地区11.6-11.9元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区11.8-12.9元/公斤，下跌0.2元/公斤。

  2.仔猪母猪价格：截止10月31日当周，7公斤仔猪价格175元/头，较上周上涨1元/头。15公斤仔猪价格265元/头，较上周上涨1元/头。50公斤母猪价格1545元/头，较上周持平。

  2.油厂通货米合同采购报价8050－8150元/吨，油料米合同采购报价7750元/吨，油料米成交价差距较大，油厂按质议价，押车严重。

  5.据Mysteel调研显示，截止到2025年10月30日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计41865吨，较上周增加6710吨，增幅19.09%。据Mysteel调研显示，截止到2025年10月30日，国内花生油样本企业厂家花生油库存统计39450吨，较上周增加660吨，增幅1.70%。

  花生现货陆续上市，河南花生企继续反弹，东北花生偏强。进口量大幅度减少，进口花生价格稳定。豆粕现货偏弱，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，但油厂仍未大量收购，油料花生市场稳定。目前交易重点花生陆续上市，油厂仍未大量收购，新季花生质量低于去年，01花生短期底部震荡，但预期花生产量略高于去年，盘面整体仍底部震荡。

  1.昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩15台车。今日全国主流价格多数维持稳定，今日北京各大市场鸡蛋价维持稳定，北京主流参考价128元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价128元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格128-129【稳定】按质高低价均有，到货正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格以稳为主、河北价格以落为主；山东主流价格多数稳定，河南蛋价格稳定，湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。

  3.卓创：上周五产区苹果主流行情平稳，山东产区因条纹货源逐渐成交，价格的范围高价稍有提高。目前山东产区货源供应仍旧比较充足，果农多以统货标准销售，标准货源比较少。周末期间部分客商因货源性价比偏低，暂缓采购，山东产区统货价格稍有下调。市场到货平稳，主流价格维持稳定。

  4.现货价格：陕西延安市洛川苹果主流成交价格平稳，70#以上半商品主流成交价格3.5-4.0元/斤，高价4.0-4.5元/斤，低价3.0-3.5元/斤，以质论价。果汁果主流0.2元/斤。库外余货已经很少，低价货源直接发市场为主。当地继续入库中，当前以外来货源入库为主。卓创资讯301299）抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购70#以上半商品3.5-4.0元/斤，果农要价3.5-4.0元/斤，主流成交价格的范围3.5-4.0元/斤。山东烟台栖霞苹果好货价格稳定，统货价格出现小幅下滑。纸袋富士80#以上片红一二级3.5-4.0元/斤，条纹货交易价格的范围4.0-5.0元/斤，一二级主流4.0-4.5，高标4.5-5.0元/斤，以质论价；80#以上一二级半3.2-3.5元/斤；80#以上统货2.8-3.0元/斤，三级果1.3-1.8元/斤，以质论价。客商近几日采购统货积极性下降，统货价格出现小幅下滑。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购出价80#起一二级半3.2-3.5元/斤，果农要价3.2-3.5元/斤，主流成交价格的范围3.2-3.5元/斤。

  现货方面，首先，新季苹果优果率差，今年由于天气问题造成苹果质量较差，果径偏小，水裂纹以及霉病比例增加，苹果仓单制成率低，仓单成本偏高。其次，苹果质量差有疫腐病导致苹果入库不久就变质，保存难度增加，市场担心冷库苹果保质期短不能保存到远月交割。最后今年客商收购好货成本高且收购难度较大，且从目前的入库情况去看今年入库量大概率较低。市场有传言今年入库量可能不及去年，而去年的冷库苹果库存量是历年同期偏低位。入库量低，而优质有效库存可能还要更低。因此预计苹果现货价格大概率将维持在高位。

  1.中国棉花信息网专讯11月3日，中国棉花价格指数3128B级14859元/吨，较上周五下跌1元/吨；2129B级15137元/吨，较上周五上涨7元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级14530元/吨，较上周五下跌10元/吨；2129B级14820元/吨，较上周五持平。上周五郑棉主力合约开盘冲高后震荡回落。基差报价基本持稳，现货成交价较为稳定。其中新疆喀什区域手摘新棉31级双30以上含杂1.2%以内对应2601合约疆内库销售基差在1120-1150元/吨左右，提货价在14740-14800元/吨。中国棉花信息网专讯11月3日，中国棉花价格指数3128B级14859元/吨，较上周五下跌1元/吨；2129B级15137元/吨，较上周五上涨7元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级14530元/吨，较上周五下跌10元/吨；2129B级14820元/吨，较上周五持平。上周五郑棉主力合约开盘冲高后震荡回落。基差报价基本持稳，现货成交价较为稳定。其中新疆喀什区域手摘新棉31级双30以上含杂1.2%以内对应2601合约疆内库销售基差在1120-1150元/吨左右，提货价在14740-14800元/吨。

  2.中国棉花信息网消息2025年9月，日本服装进口进入旺季，进口量额均较上月大幅度的增加。具体来看进口额为3722.76亿日元(折合25.24亿美元)，同比增加7.52%，环比增加13.12%。从数量上看，2025年9月服装进口量为11万吨，同比增加5.13%，环比增加21.91%。1-9月日本服装累计进口额为26854.47亿日元(折合181.03亿美元)，同比增加5.1%，服装累计进口量为71.32万吨，同比增加6.69%。

  3.截至2025年10月27日，张家港保税区棉花总库存3.31万吨，较去年同比减少0.42%;其中保税棉3.07吨，较去年同比减少0.43%;非保税棉0.22万吨，较去年同比减少0.26%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比26.64%，较去年同比减少20.87百分点；巴西棉占比23.38%，较去年同比增加4.37百分点；澳棉占比45.94%，较去年同比增加14.29百分点；其他几个国家及地区占比4.05%，较去年同比增长2.21百分点。当前进口棉进出入库动态变动情况,张家港保税区棉花库存中,出库1154.15吨,入库347吨,净入库（-807.15）吨。张家港库存小幅下滑，9、10月棉花进口继续回升，到港澳棉、巴西棉增加，不过出库加快，库容下行。

  基本面方面，11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始步入相对淡季。综合看来，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度没有到达预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计郑棉大概率震荡为主，上下空间相对有限。此外，近期中美可能会出现贸易谈判，此外，11月份中美关税协议到期，后续中美贸易政策可能对盘面影响较大，需着重关注。